Los cigarrillos en los campos de concentración nazis.

Fumar tabaco nunca fue una buena idea.

Lo que actualmente conocemos como “dinero” cumple esencialmente una serie de funciones, sin las cuales nuestras necesidades no se verían satisfechas de la manera que actualmente lo hacen.

Cuando repartían en los campos de concentración alimentos, ropa, cigarrillos y demás víveres entre los prisioneros éstos recibían cantidades ineficientes de dichas aportaciones, ya que por ejemplo algún prisionero prefería tener una camisa a comer legumbres, ya que estas últimas podían no sentarle bien. Por tanto intercambiaban lo que recibían y no les interesaban por aquello que realmente les gustaba y necesitaban (trueque). El problema era que gastaban mucho tiempo en encontrar a una persona que buscase lo que el primero estuviese ofreciendo. Necesitaban un método para hacer los intercambios más eficientes. Entre muchos intercambios los cigarrillos se establecieron como moneda en el campo de concentración. Éstos cumplían en mayor o menor medida las principales funciones del dinero.

Era el principal medio de cambio, el cual era aceptado por los presos como moneda en su mercado de intercambio de víveres. Puede apreciarse que también poseía el cometido de ser unidad de cuenta, es decir, los reos podían poner un precio a las posesiones que deseaban vender. Era el caso de que los presos podían ofrecer sus zapatillas a los otros reos por una cantidad determinada de pitillos (20 cigarrillos). Por último también cumplía la función de depósito de valor, para explicarnos, los reclusos podían guardar los cigarrillos para poder realizar pagos en un futuro (semanas, meses…).

Haciendo un análisis podemos ver que se produjo una frecuente inestabilidad de los precios. ¿No te has preguntado qué pasaba cuando los presidarios se fumaban el tabaco?, ¿crees que el precio de las zapatillas seguiría siendo el mismo?. ¡Claro que no!.La realidad es que cuando los presos se fumaban el tabaco la cantidad de dinero en circulación era menor, el tabaco era más codiciado y provocaba inestabilidad de precios en el mercado. Con menor cantidad de tabaco (dinero) en circulación las zapatillas pasarían de valer 20 a valer 10 cigarrillos, ¡los precios caían!. Este proceso se invertía cuando le daban a los presos más cigarrillos, en lenguaje económico, las autoridades monetarias inyectaban liquidez en el mercado”.

Podemos observar que la gente que no fumaba se veía aventajada. Ellos conservaban el dinero, aumentando su riqueza, mientras otros autodestruían su moneda humeando tabaco. Cosa que sigue ocurriendo en la actualidad.

Además podemos ver que formulando la hipótesis de que si en España o en Europa se estableciera el tabaco como medio de cambio (moneda), al poseer valor intrínseco, la gente dejaría de fumar para conservar ese valor y poder adquirir más cantidad de otros productos o servicios. Sería una de las pocas ventajas que podríamos obtener al establecer esta moneda, ya que la utilización del tabaco como moneda, en lugar de lo que actualmente conocemos como dinero, llevaría a un intercambio menos eficiente.

Con esto quiero hacer ver el error que cometen algunos populistas y demagogos afirmando que “el dinero es el mayor problema de la humanidad”. El dinero es el método que maximiza el beneficio entre dos personas en un intercambio. Otra cosa es la codicia.

Para concluir quiero extraer también la idea de que prohibir el tabaco no es la solución más efectiva para que la gente deje de fumar. En concreto no sería la mejor idea llevar a la práctica este ejemplo pero existen muchos otros medios para que la gente deje de matarse poco a poco fumando tabaco.

Este análisis propio se apoya en una lectura del libro “Macroeconomics” del profesor N. Gregory Mankiw (Harvard University).

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Análisis bursátil con Velas Japonesas (Candlesticks).

El uso de velas en el análisis de gráficos ha aumentado en los últimos años. Provienen de Japón, donde las utilizaban en el Siglo XVIII para analizar el mercado del arroz, de ahí la denominación de “velas japonesas”.

Para confeccionar este gráfico necesitamos saber la cotización inicial, la más alta de la sesión, la más baja y la cotización de cierre. En el siguiente ejemplo podemos ver como se confecciona más concretamente una vela.

Elaboración propia.

Elaboración propia.

El color de las velas es indiferente, pero tenemos que tener claro que el color nos ayudará a distinguir entre velas alcistas y velas bajistas. En este caso las  velas de color verde nos indican que la cotización inicial ha sido inferior a la cotización de cierre (vela alcista) y las de color rojo nos indican lo contrario (vela bajista).

En la siguiente imagen podemos ver un gráfico de velas japonesas del IBEX-35, comparado con el S&P 500 (línea naranja) y el Dow Jones (línea verde).

Pincha en la imagen para aumentar. Gráfico de eleconomista.es

Es un gráfico que recoge la variación del IBEX-35 desde octubre del 2012 hasta el pasado viernes 22 de marzo, que cerró a 8.329,50 puntos con una variación negativa del 0,26%. En la parte inferior de color de azul aparece el volumen de transacciones del mercado en cada instante de tiempo concreto.

gráfico de eleconomista.es

Pincha en la imagen para aumentar. Gráfico de eleconomista.es

En el último gráfico solo he cambiado los índices con los que comparamos el IBEX-35. Nos ayudamos esta vez del NASDAQ 100 (línea verde) y el EUROSTOXX 50 (línea naranja).

Worldmapper. Una herramienta para comprender el mundo.

Después de algún tiempo sin escribir, vuelvo por estos lares, esta vez intentado explicar una nueva curiosidad que encontré en un libro de Estructura Económica Mundial.

Lo que voy a comentar he intentado definirlo como herramienta gráfica que nos ayuda principalmente a visualizar las distintas dimensiones sociales de nuestro planeta. Para que nos enteremos, ayuda a comparar datos del conjunto de países de un solo golpe de vista.

Esta herramienta se representa en un complejo mapamundi. Una representación cartográfica de La Tierra un tanto especial. La superficie de cada país varía en el conjunto según los datos recogidos en cada territorio.

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En el mapa que podemos apreciar en la parte superior, el tamaño del territorio muestra la proporción de las emisiones de dióxido de carbono en el año 2000 que fueron emitidas desde cada lugar del planeta.

Benjamin David Hennig, en la actualidad Investigador Principal del Departamento de Geografía y Geovisualización de la Universidad de Sheffield (Reino Unido), es uno de los científicos que están potenciando el uso de dichos mapas. En su web podréis encontrar muchas más curiosidades.

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En la imagen anterior, el tamaño de cada territorio muestra la proporción del gasto total en educación superior en todo el mundo, medido en paridad de poder adquisitivo en dólares estadounidenses ($).

Por otro lado, en este mismo vídeo podemos ver la evolución de la precipitación mensual y anual en relación con la distribución de la población mundial.

En el mapa que tenemos a continuación, el tamaño del territorio muestra la proporción de personas que viven con 2 dólares estadounidenses o menos al día (Dólares estadounidenses $ en paridad de poder adquisitivo).

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Desde mi punto de vista, esta herramienta puede ser muy útil para el estudio de fenómenos que se dan en la sociedad actual. Creo que podría ayudarnos a mejorar nuestro mundo, pues se pueden ver y analizar todos sus entresijos desde otra perspectiva a la que no estábamos acostumbrados hasta ahora.

Para concluir, os recomiendo que accedáis a la página web que difunde estos mapas científicos, haciendo click aquí.

Teoría del dobladillo. Enseñar las piernas para evitar la recesión.

Podemos definir a la Bolsa de Valores como el punto de encuentro entre ahorradores que poseen excedentes y empresas que necesitan financiación. Los primeros financian a los segundos a cambio de convertirse en accionistas.

La Bolsa es el corazón de la economía del país, cumple una función esencial en el crecimiento de toda economía, ya que canaliza el ahorro hacia la inversión productiva. Una de las características del mercado bursátil es que se mueve por expectativas de futuro. Un buen indicador de esas expectativas de futuro es -la moda-. Con el estudio de la moda podemos observar la dirección que tomará la economía un país.

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Un modisto es un gran vidente. El bienestar del modisto depende en gran parte de los beneficios de sus ventas, y esto a su vez depende de la capacidad adquisitiva de las personas, que es diferente en cada momento del ciclo económico. Por tanto los modistos tienen que adelantarse a lo que va a pasar para preparar prendas que gusten a las personas mucho antes de que las utilicen. La moda, sobre todo la femenina, es un gran indicador. Observando la moda obtendremos información sobre el punto de inflexión, es decir, el momento en el que una economía va a experimentar un giro.

La moda tiene unas características singulares. El modisto tiene que trabajar con perspectiva de futuro ya que tiene que estudiar el tipo de ropa que se llevará la próxima temporada. Por otro lado tiene un componente psicológico, por ejemplo, si tengo trabajo, significa que tengo más poder adquisitivo entonces vestiré con tonos más alegres. Si por el contrario no tengo trabajo y con ello poco poder adquisitivo, visto con tonos más apagados.

Moda en 1920. (Felices años '20).

Moda en 1920. (Felices años ’20).

Cuando analicemos la moda actual para averiguar el comportamiento de la economía en el futuro debemos de observar:

  • Color. Los colores vivos significan alegría, por tanto la economía se recuperará. Si son oscuros significan tristeza, por tanto la economía experimentará una recesión.
  • La calidad de la tela. Si la tela es cara se necesita dinero para comprarla, significa que tenemos o tendremos trabajo, por tanto la economía irá mejor. Si por el contrario si son telas baratas significa que la gente no tendrá trabajo y por tanto no tendrá dinero para comprarla con lo que probablemente habrá crisis.
  •  Complementos. Una plataforma alta indicará alegría y por tanto recuperación, la plataforma baja indicará tristeza y probablemente se producirá una recesión.
  • Tamaño de la Falda. Este es un gran indicador. La falda corta indica felicidad, la felicidad llega cuando tenemos trabajo, por tanto se experimentará una recuperación. La falda larga nos indica todo lo contrario. Goerge Taylor analizó este efecto en la “Teoría del dobladillo” o “Hemline Theory”.
Moda en 1929 (crack de '29).

Moda en 1929 (crack de ’29).

La ‘teoría del dobladillo’ sostiene que cuanto más sube la bolsa más corta es la falda.

George Taylor, economista norteamericano, postuló en los años ’20 del siglo pasado la popularmente conocida “Teoría del dobladillo” o  “Hemline Theory”.

Con la explicación de esta Teoría podremos afirmar una vez más que las mujeres poseen un sexto sentido. Ellas, como de costumbre, destacan por poseer poderes  sobrenaturales.

Esto no es ninguna broma. En los años 20 las mujeres llevaban la falda unos centímetros por debajo de la rodilla, lo que significo todo un desafío en aquella época. Tras el crak del ’29 y la gran depresión las féminas pasaron a tapar completamente las extremidades. En los años ’60 la diseñadora inglesa Mary Quant inventó la minifalda. En ese mismo momento la economía mundial pasaba por un momento idílico.

Moda en 1960. (Locos '60).

Moda en 1960. (Locos ’60 – Minifalda).

La economía en general y la bolsa en particular son problemas de psicología de masas. El estudio y observación de nuestro entorno puede darnos grandes alegrías.

¿Por qué se dice que un excesivo aumento de los impuestos baja la recaudación fiscal?

En repetidas ocasiones hemos escuchado que un aumento llamativo de los impuestos puede rebajar cuantiosamente la recaudación del Estado. Arthur Laffer fue el economista que postuló esta teoría aunque siglos antes el también economista Ibn Jaldún ya había teorizado sobre esta relación entre recaudación y tipos impositivos.

La curva de Laffer representa la relación que existe entre los ingresos fiscales y los tipos impositivos. Podemos ver como varía la recaudación fiscal al modificar la cuantía de los impuestos.

Parece lógico que cuando un Gobierno quiera recaudar más, aumente el número de población que esté sometida a ese impuesto, o también aumentando el tipo impositivo medio. Otra opción sería que el Gobierno se endeudase, pero en este post no vamos a entrar en dicha cuestión.

Cuando nos encontramos en una economía en el que el tipo impositivo medio se encuentra en t1 la recaudación que hace el estado se encuentra en R1. En este caso la presión fiscal es relativamente mínima. Si seguimos aumentando la cuantía del impuesto, la recaudación  aumenta pero cada vez más lentamente hasta llegar a R2, que sería el máximo que podría recaudar un Estado estableciendo el tipo impositivo medio en t2.

Lo interesante viene cuando el Gobierno persiste en aumentar la presión fiscal. En este caso llegaría paradójicamente a no recaudar prácticamente nada. Se ve claramente como sí el Estado aumenta el tipo impositivo hasta t3 (por ejemplo un 90% de IVA) las arcas del Estado recaudarían una cantidad tal que R3, muy por debajo de R2 y R1.

Por tanto no por elevar los impuestos, necesariamente se va a recaudar más.

Otras consecuencias llamativas del aumento excesivo de la cuantía de impuestos es el fraude y  la evasión fiscal hacía paraísos fiscales. Muchas veces escuchamos que uno de los problemas de esta economía son las transferencias de capital que huyen a los denominados paraísos fiscales. Con el ejemplo de Laffer podemos apreciar que el problema no radica en la existencia de paraísos fiscales, el problema nace cuando nos encontramos en un infierno fiscal. Entendiendo “infierno fiscal” como antónimo de “paraíso fiscal”. Es simple, si no existiesen los infiernos fiscales no existirían los paraísos fiscales.

Por ejemplo, a un trabajador le aumenta excesivamente el tipo impositivo al que se encuentra sometido, esto conllevará a que no encuentre incentivos para levantarse cada mañana e ir al trabajo. ¿Te has preguntado alguna vez que pasaría si los impuestos fueran del 100%?, ¿Cuántas horas trabajarías? La respuesta es clara: ¡NINGUNA!.

De este hecho nace la llamada economía sumergida. La presión fiscal es directamente proporcional a la economía sumergida, es decir, a más presión fiscal más economía sumergida.

Por tanto un aumento excesivo y sostenido de los impuestos no es beneficioso para una economía ya que disminuye la recaudación fiscal, aumenta la economía sumergida, la evasión fiscal y el fraude.

Laffer dibujó esta curva en una servilleta en una cena cuando trataba de explicarle al jefe de Gabinete del entonces presidente Gerald Ford (años setenta) las ventajas de una rebaja fiscal. Laffer fue incluido por el Wall Streer Journal entre las personas más influyentes del periódico. La revista Time indicó que la famosa curva fue uno de los grandes avances que impulsó la economía del siglo XX. Arthur Laffer se convirtió en uno de los principales asesores económicos del presidente estadunidense Ronald Reagan durante la década de 1980. La  famosa servilleta se encuentra depositada en el Bookings Institution de Washington.

Libre para elegir. Historia de un lápiz.

Milton Friedman fue uno de los más importantes economistas de la segunda mitad del siglo XX. Fue profesor de la Universidad de Chicago. Realizó contribuciones en el ámbito de la historia económica, macroeconomía, microeconomía y estadística, siendo un claro defensor del libre mercado. En 1976 recibió el Premio Nobel de Economía “por sus resultados en los campos del análisis del consumo, historia y teoría monetaria y por su demostración de la complejidad de la política de estabilización.”  Realizó una marcada oposición al keynesianismo en uno de los momentos de máximo apogeo de este modelo económico (década de los ’50 y ’60).

Entre otras muchas cosas, Friedman fue  Investigador del National Bureau of Economic Research, de 1937 a 1981. Asesor económico, entre otros, de Richard Nixon, Margert Thatcher, Ronald Reagan y George W. Bush. Presidente de la American Economic Association en 1967. En 1947 funda junto a Friedrich hayek la sociedad “Mont Pèlerin”. Fue consultor en la puesta en marcha del Plan Marshall.

En 1980, la cadena pública de televisión estadounidense PBS emitió una serie de diez capítulos, escrita por el propio Friedman, llamada “Free to choose”.

En este capitulo el profesor nos explica la historia de la vida un lápiz:

Friedman lideraba la Escuela de Chicago en la cual resalta la importancia de la cantidad de dinero en circulación como un instrumento dentro de la política pública y como un factor determinante de los ciclos económicos y la inflación. Milton creía que la labor del gobierno debe centrarse en garantizar la existencia de un marco financiero estable, y no en tratar de influir en el desarrollo de los acontecimientos mediante actuaciones direccionales.

En resumidas cuentas Milton Friedman decía que la idea de muchos economistas de que la existencia de inflación permitía disminuir el desempleo era una afirmación errónea. Para él, la tasa de desempleo está determinada simplemente por factores institucionales, como las presiones sindicales y la existencia de salarios mínimos.

Sus libros más importantes son Capitalismo y libertad (University of Chicago Press, 1962), Libertad para escoger (Harcourt Brace Jovanovich, 1980) y La tiranía del status quo (Harcourt Brace Jovanovich, 1984), todos estos co-escritos con Rose Friedman, su esposa.

El padre del monetarismo contaba con 94 años de edad cuando falleció de un ataque al corazón el 16 de noviembre de 2006 en un hospital de San Francisco.

Si te gustaría conocer más sobre la vida del profesor Milton Friedman te dejo unos enlaces interesantes.:

http://es.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman

http://www.newmedia.ufm.edu.gt/gsm/index.php/Libre_para_elegir

http://www.eumed.net/cursecon/economistas/Friedman.htm

http://www.elcato.org/coleccion-milton-friedman

El problema de la información asimétrica en los mercados.

La información en la mayoría de los mercados se caracteriza por ser asimétrica. Se debe a que en un mercado de factores una de las partes del mercado cuenta con información más relevante que la otra.

Se produce eficiencia cuando somos capaces de obtener resultados deseados mediante la óptima utilización de los recursos disponibles. En el caso que vamos a explicar veremos que cuando la información es asimétrica el intercambio es ineficiente.

¿Por qué se da esta ineficiencia?

La parte que cuenta con más información puede utilizarla para su propio beneficio. Se comportará en el intercambio de un modo que la otra no ha podido considerar al tomar su decisión. Este tipo de intercambios puede acarrear que determinados canjes no lleguen a formalizarse, incluso cuando las dos partes hubiesen salido beneficiadas.

Apliquemos este concepto a la realidad. Más concretamente al mercado de coches de segunda mano.

Primeramente tendremos que suponer que en este mercado existen dos tipos de bienes: coches buenos y coches malos.

Con información simétrica- Si en el mercado las partes tuviesen toda información existirían dos mercados diferenciados: El mercado de coches buenos y el de coches malos. Cada uno con su oferta y su demanda. Se alcanzaría un precio de equilibrio que llevaría a intercambiar la cantidad eficiente. Esto suele ser poco habitual en el mercado que estamos observando.

Con información asimétrica- Lo más habitual suele ser que el vendedor conozca la calidad del coche y el comprador no. Como la información es dispar el comprador está dispuesto a pagar un precio menor del que pide el vendedor, se trate del coche que se trate.

p(coche malo) < p(dispuesto a pagar) < p(coche bueno).

Como los vendedores de coches buenos no reciben el dinero por el que estarían dispuestos a intercambiar su coche salen definitivamente del mercado.

Pongamos un ejemplo más práctico. Queremos vender un Citroën c5 y sabemos que está en perfecto estado (ninguna avería). Las compradores no tienen la misma información, por lo que no estarán dispuestos a pagar los 9000€. Por lo tanto el Citroën c5 se queda sin comprador y tenemos que salir del mercado porque no merece la pena vender un coche por un precio por debajo de su valor.

Al final sabemos que todos los coches que se quedan en el mercado de coches de segunda mano no son buenos.

Como curiosidad cada vez es más común la venta de coches de segunda mano, solo en 2011, tres de cada cuatro coches vendidos fueron coches de ocasión y la venta de coches usados en julio de 2012 aumentó un 27.2%. Este dato es bastante representativo y hace reflexionar sobre la situación económica actual.